中信证券，下一轮牛市的引领者

中信证券2019年的年报出炉，公司的营业收入431亿元，同比增加16%，归母净利润122亿元，同比增加30%。

中国的资本市场一直在孕育新的牛市周期，中信证券则在新的一轮周期中创下了行业业绩的新高，也是公司在2015年牛市之后的业绩新高。

公司的营收和净利润在行业中遥遥领先，显著高于第二名。公司的营收增速低于80%的公司，主要是因为公司的业绩稳定性强，其次是公司的基数大，业绩波动小。

证券公司的业务大致可以分为两类，一类是经纪业务，另一类是投行业务。

中信证券的经纪业务收入95.54亿元，同比减少3.43%。减少的原因主要是代理佣金费率的下降，公司的代理证券收入增速同比减少0.05%，低于行业平均水平26.34%。公司收购广州证券以后，对华南地区的网点覆盖能力加强，预计未来的经纪业务还会扩大。