从0到39万亿：中国公募基金这二十年，到底改写了谁的钱包

39.36万亿元。

这是截至2026年4月底，中国公募基金的总规模。它第一次站上39万亿这个台阶，单月猛增1.82万亿元，近一年里已经是第11次刷新历史纪录。（来源：中国证券投资基金业协会，经上海证券报、21世纪经济报道报道，2026年5月）

如果只看这个月，故事很简单：市场好，钱进来了。

但如果你把时间轴拉长，会发现一个更耐人寻味的现象。这一轮规模暴涨的主力，不是大家以为的股票基金，而是货币基金和债券基金这两类“求稳”的产品。数据显示，4月份货基单月增加6415亿元，债基增加5128亿元，两者合计贡献了超过1.15万亿元的增量；而权益类产品，反而出现了“份额减少、规模靠行情增多”的特征。