不到三成：10万小微贷的供给侧困局

2025年全国小型企业和个体工商户的经营困境中，最尖锐的矛盾不在需求端萎缩，而在供给侧扭曲。

中国普惠金融研究院发布的《2025年小微企业金融健康报告》揭示了一个反直觉的数据：53．6％的小微企业融资需求集中在300万元以内，但这些小额需求恰恰是最难被满足的盲区。具体来看，10万元以下的融资需求满足率仅24．1％，在整个1000万元以下的区间内，因小额信贷低满足率的拖累，平均融资满足率只有51．6％。

也就是说，一家街边小店想借10万元进货周转，不到四成能成功；想借50万元扩大规模，整体获贷概率约为一半。

这个数字不是市场自发形成的均衡结果。过去六年间，大型银行凭借低成本资金和数字技术优势，在普惠金融领域快速下沉，将优质小微企业客户大量吸纳至自身体系。国家金融监督管理总局数据显示，大型银行普惠小微贷款余额占比从2019年的27．9％飙升至2025年的45．6％，6年间提高了17．7个百分点。

大行的“掐尖”策略正在改变普惠金融的生态：它吸走了资质最好的小微企业，而把高风险、高信息不对称的长尾客户留给了能力更弱的中小银行。这种结构性错配，构成了当前小额融资难的核心病灶。

银行挤兑效应：优质客户去哪了？

报告对各类金融机构在各融资需求区间的供给分布进行了系统摸底，勾勒出一个清晰的分层格局。

国有大行在所有融资需求区间的使用比例均超过48％，位居首位，且随金额上升逐渐递增——从10万元以下的58．6％升至8000万元以上的80．8％。这意味着即便对于十万级别的小额贷款，大行也是首选渠道。

与此同时，股份制银行和城商行的角色正在被边缘化。在融资需求50万元以下的区间，它们的平均使用比例仅约29％，明显偏低。当需求超过500万元时，其使用比例才明显提升，在5000万元以上区间达到约60％，成为仅次于国有大行的第二选择。

互联网银行呈现另一条曲线：在300万元以下区间，使用比例仅次于大行（47．3％），但随着融资需求增大，比例迅速下滑——超过500万元骤降至30％，8000万元以上归零。这印证了互联网银行依靠大数据风控服务小额高频流动性需求的定位边界。

村镇银行等机构在所有区间使用比例均低于12％，受资本规模和风控能力限制，尚未成为主流融资渠道。

分层格局的最终结果是：大行以低价抢走优质客群，中小银行被迫进入利润更薄、风险更高的赛道，整个体系的小额供给反而在萎缩。

“价格战”与监管纠偏

利率下行叠加利差收窄，让这场竞争愈发激烈。部分大行对优质小微企业的经营贷利率已低至“2”字头，中小银行被迫跟进，利润空间被极限压缩。

这种“内卷式”竞争引发了政策层面的第一次明确纠偏。2026年4月2日，原银监总局发布《关于做好2026年金融支持乡村全面振兴工作的通知》，首次要求在普惠金融领域“坚决防止并纠正对涉农客户过度共债、‘价格战’等内卷式竞争行为”，并提出健全专注主业、错位竞争、分工协作的农村金融服务机构体系。

虽然这份文件的发文主体是乡村振兴方向，但其传递的信号已经超出农业范畴——监管层希望不同层级的银行各守其道，而非在大一统市场中打消耗战。

关键问题是：错位竞争喊了几年，为什么至今难以落地？

报告给出的答案指向一个深层矛盾：银行的评价体系仍以规模为导向。即使利率下行、利润收窄，大行仍在下沉——因为网点覆盖和政策性任务要求它们继续拓展普惠业务。而中小银行若放弃价格竞争，又可能面临客户流失。

台州的启示：关系比价格更重要

在这套困局中，浙江台州的实践提供了一个可供观察的样本。

台州是中国小微金融最具代表性的城市之一，当地法人银行通过场景化营销，在行业整体利差持续收窄的背景下，仍能保持300个基点以上的利差水平。

一位浙江中小银行负责人对21世纪经济报道记者坦言：“凭借人缘地缘和长期合作所建立起的信任关系，即便贷款利率高一点，客户也能接受。客户更在意的是银行会不会突然抽贷，能否提供一定的包容度和灵活性。”

这句话点出了小银行真正的比较优势——不在于定价能力，而在于关系深度和服务弹性。数字技术确实正在削弱“小银行优势假说”的基础，但“人＋数字化”的深度融合、对本地产业的深度理解，依然是中小银行不可替代的护城河。

农商行和信用社在报告中呈现出不同于大众认知的图景：它们在300万元到500万元区间的使用比例跃升至51．6％，超过股份制银行；在2000万元到5000万元更高达65．2％，直追国有大行。这说明小银行并非只能做小额，而是在“腰部”及以上区间同样具备竞争力——前提是它们不被迫卷入纯粹的价格争夺。

未来走向：什么条件下结论可能不成立

报告提出的“错位竞争”框架本质上是一个理想的制度设计。但要让它从纸面落到地面，需要两个前提：其一，银行的考核机制从单一规模导向转向综合效益导向，容忍区域性、专业性机构的差异化定价空间；其二，数字技术的应用不只服务于降低大行的边际成本，更要赋能中小银行的信息收集和风险定价能力。

否则，当前的结构性困局仍将延续——大多数小微企业借不到钱不是因为市场上没有资金，而是资金的配置方式出了问题。

值得持续跟踪的三个观察指标：

1。 大型银行普惠小微贷款增速与净息差的联动关系：若后者持续收窄但仍保持扩张，说明规模驱动逻辑未根本扭转； 2。 中小银行存贷款利差变动趋势：若利差继续收窄至不可持续水平，可能导致区域银行收缩信贷供给； 3。 场景化融资产品的渗透率：这类产品能在多大程度上替代纯价格竞争，决定错位发展的真实可行性。