微博从上报到开卖仅28天，创业板算力ETF把AI基建装进指数
8月7日注册申请材料获接收，8月28日首批产品获批，9月4日易方达、华夏、广发、富国、大成、鹏华、嘉实、天弘旗下8只跟踪创业板算力基础设施指数的ETF同步开始发售，9月7日南方、国泰两只跟进。从上报到开卖，全流程只用了28天。
速度之外，市场给出了更直接的反馈：9月5日，天弘基金公告旗下创业板算力基础设施ETF（场内简称"创业板算力ETF天弘"，代码158061）提前结束募集，募集截止日提前至9月4日——发行首日即告结募。
一条被明显压缩的时间线，一次罕见的同批次集中发行，加上一张"一日结募"的开场。把这三件事放在一起看，指向的不只是又一批新基金，而是资本市场正在把AI算力基础设施这条产业链，变成一只普通投资者可以一键买入的指数工具。
一、28天与7天：两个数字各自的含金量
首批创业板算力ETF共10只产品，全部跟踪同一只指数——创业板算力基础设施指数。10家管理人同时申报同一只细分主题指数，这在A股ETF发行史上并不多见。
真正值得注意的是节奏。据中国证券报梳理，这批产品的注册申请材料于8月7日获得接收、8月28日正式获批；证券时报给出的口径是"从获批到启动发行间隔仅7天"。作为对照，一只普通主题ETF走完数月流程并不罕见。
格上基金研究员蒋睿在上海证券报的采访中把这轮发行称为"闪电速度"，并解读为前期政策加速落地、监管层引导社会资本向战略领域集聚的信号。这一判断与产品上报时的官方表述吻合：据证券日报报道，此次申报是落实证监会《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》、执行"优化创业板指数、ETF和期货期权产品体系"工作任务的具体举措。
但把"快"直接等同于"算力迎来政策红利"仍然粗糙。更准确的说法是：审批提速的对象是产品，不是产业。监管层压缩的是"把投资工具交到投资者手里"的时间；算力产业链本身能拿到多少实质性资源，最终取决于二级市场定价与成分股的盈利兑现，而不是批文速度。
二、"一日结募"是稀缺性信号，不是规模信号
天弘结募的第二天，南方与国泰才于9月7日启动发售，并给出了明显更长的募集期——南方定11天、至9月18日；国泰给到17天、计划9月24日结束。而同期开卖的8只产品中，易方达、广发为6天，其余多为7天；10只产品首募上限普遍设在20亿至50亿元区间。
档期差异本身就是信息。证券时报在报道中援引业内人士称，部分公司此番首发更多意在尽快完成发售、抢占赛道先机；而把募集期拉到两周以上的产品，显然更在意规模而非速度。同一条指数、同一天起跑，却跑出两种发行策略，说明公募对"先发优势"和"做大规模"的权衡并不一致。
至于资金体量，目前只能给出区间而非结论。按每只20亿—50亿元上限简单加总，10只产品合计首募上限落在200亿至500亿元；中国证券报则按ETF成立所需的2亿元最低募集规模门槛做下限推算，认为全部结募后"至少带来20亿元增量资金"。上限与下限相差25倍——这意味着"首批算力ETF究竟注入多少增量资金"，在首批产品成立公告披露之前无法回答。
同样需要区分的是，提前结束募集通常与触及募集上限或发行节奏安排有关，并不自动等于大额结募。天弘公告确认的是"募完了"，而非"募了多少"。因此"一日售罄"更应被读作渠道铺货能力、首批产品稀缺性溢价与资金搜索成本下降的三重信号，而不是规模信号。
三、50只成分股，与一道10%对3%的不对称闸门
指数编制细节，解释了为什么是"算力基础设施"而不是"人工智能"。
据中国证券报援引的编制信息，创业板算力基础设施指数发布于2025年6月，从创业板中选取50只成分股，样本覆盖业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的公司，落到细分方向上是数据中心、通信设备、PCB、存储、液冷等；选样先看近半年日均成交金额，再看最近半年日均总市值。
最有辨识度的是权重规则：处理器、计算设备等领域单一个股权重上限为10%，其余领域上限收紧至3%。
这道不对称的闸门带来两个结果。一是集中度被制度性压低——据中国证券报数据，截至9月6日，前五大成分股合计占比约28%，第一大权重股协创数据占12.5%，科翔股份、软通动力均超4%。二是结构上明显偏向"基础设施"而非"芯片"。广发基金指数投资部基金经理吕鑫对财联社表示，相较于泛人工智能指数普遍重仓半导体的结构，该指数更聚焦数据中心、服务器、网络互联等环节。Wind数据显示，截至8月12日，指数在算力生产、流转、运营三个环节的权重分布较为均衡，AIDC与算力租赁合计占比超40%，而可比指数在这一环节普遍低于15%。
"国产算力"是另一条被反复强调的叙事线。证券时报称，该指数中国产算力标的占比达74.5%，高于全市场同类算力指数，有望受益于国产替代进程。
弹性与风险同源。作为创业板细分主题ETF，这批产品天然带有"20cm"的高波动属性。据Wind统计，在2022年12月30日至2026年8月14日区间内，该指数累计收益率超过420%、年化收益率超60%，同期最大回撤为47.39%。高收益与深回撤是同一枚硬币的两面。
四、"创系列"正在铺开一张什么图
算力ETF并非孤立事件。9月4日，就在8只算力ETF开卖的同一天，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司发布了创业板芯片指数（代码970096）；此前，创业板AI应用指数（970095）、创业板工业机械指数（970099）已先后发布。与此同时，首批创业板金融科技ETF也已获批，华泰柏瑞、景顺长城旗下两只产品分别于9月7日、9月8日启动发售。
把时间轴拉长看，这是同一套动作的不同切面：指数端持续细分化，产品端批量跟上。据证券日报8月7日报道口径，"创系列"指数跟踪产品规模已超过2000亿元，覆盖宽基、行业主题、策略等多种类型。
真正的变化在于产品化路径从宽基走向细分赛道。宽基ETF是头部公司的游戏——规模效应、做市深度与费率优势决定了赢家通吃；而细分主题指数为二线公司提供了错位竞争的空间。这也解释了为什么10家管理人能够同时申报同一只算力指数：在宽基上追不上头部，在细分赛道上还可以抢第一个席位。
业内人士在上海证券报的采访中给出了一个"正循环"框架：短期看，算力与金融科技两批ETF进入发行档期，将直接为相关板块注入活水；中期看，"创系列"矩阵扩容叠加创业板相关产品规模增长，增量配置资金将持续流向算力、芯片、金融科技等高景气赛道。
五、接下来值得盯的三个指标
第一，首批10只产品的实际成立规模与后续份额变动。有效认购总户数、成立规模、成立后一个月内的净申赎，才能把"一日结募"翻译成可量化的资金结论。
第二，二级市场的成交额与折溢价水平。同一指数对应多达10只产品，必然出现流动性分层；头部几只与尾部几只的实际交易成本可能差距明显，这也是检验"同质化是否过头"最直接的温度计。
第三，成分股盈利的兑现度。证券时报援引Wind一致预期称，指数成分股2026年主营业务收入和净利润整体预计同比分别增长69.93%、173.35%——这是机构预期而非已实现业绩，其兑现程度将直接决定这批产品的估值中枢能否站住。
从28天的审批速度到1天的结募速度，首批创业板算力ETF完成了一场教科书式的产品闪电战。但对市场而言，真正的问题不是这批基金卖得有多快，而是AI算力基础设施这条产业链，是否第一次拥有了一个足够精确、且被资金认可的定价坐标。速度是审批给的，成色要产业来答。
参考数据来源
- 天弘基金 · 天弘基金管理有限公司关于天弘创业板算力基础设施交易型开放式指数证券投资基金提前结束募集的公告 · 2026-09-05 · http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-05/1225548519.PDF
- 证券时报 · 首批创业板算力基础设施ETF发行 部分产品一日售罄 · 2026-09-07 · http://stock.eastmoney.com/a/202609073866157452.html
- 中国证券报 · 公募布局热情未减 新发多只AI主题ETF · 2026-09-07 · http://stock.eastmoney.com/a/202609073866209376.html
