微博美国汽油站上4美元：涨得最狠的不是汽油，是柴油
一、先把这张加油账单拆开
美国能源信息署（EIA）9月1日发布的周度数据显示，截至8月31日当周，全美普通汽油（regular grade，含税零售均价）为4.071美元/加仑，比一年前同期高出0.894美元，涨幅28%；比两年前高出0.782美元。
同一期数据里，公路用柴油均价为5.599美元/加仑，比一年前高出1.865美元。按一年前3.734美元这一基数计算，柴油同比涨幅接近50%。
同样是"油价"，柴油的涨幅几乎是汽油的两倍。这是本轮涨价最值得注意的结构特征：原油只是把成本推进了加油站，真正决定零售端价差有多大的是炼制环节。
区域分化同样明显。8月31日当周，加州汽油均价5.520美元/加仑、华盛顿州5.259美元、整个西海岸（PADD5）5.206美元；而得州只有3.577美元、墨西哥湾沿岸3.618美元。最贵和最便宜的地区之间，每加仑相差近2美元——一个20加仑的油箱，同样加满一次要花多近40美元（此为本文按油箱容量的换算，非官方统计口径）。
还要补一个容易被头条吞掉的事实：这一轮上涨并不是一条向上的直线。EIA月度数据显示，全美汽油均价在今年5月达到4.479美元的高点，6月回落至4.050美元，7月进一步降到3.932美元，8月又回到4.058美元。7月刚刚松过一口气，8月重新抬头。
二、起点是一条海峡，不是OPEC+的会议桌
把镜头拉到供给端。EIA在8月11日发布的《短期能源展望》（STEO）中估算，2026年二季度经霍尔木兹海峡运输的原油和液体燃料日均只有490万桶，而冲突开始前的2025年四季度，这个数字是2160万桶/日。一个季度之内，运量掉了约77%。
2160万桶/日是什么概念？EIA预计2026年全球液体燃料消费量为1.027亿桶/日。以冲突前的海峡运量对照，这条最窄处只有几十公里的水道，承担的量大致相当于全球消费量的两成。
EIA同时给出了另外三组数字：7月中东产油国因海峡受阻造成的原油停产规模，日均550万桶；全球石油库存二季度日均下降420万桶，三季度预计再降380万桶；为绕开霍尔木兹，沙特把部分原油改经东西管道送往红海的延布港，使曼德海峡二季度运量升至810万桶/日，高于2025年四季度的540万桶/日。
这里有一个必须纠正的流行判断：今年OPEC产量大幅下滑，主要不是配额约束下的主动减产，而是被打出去的停产。EIA预测2026年OPEC液体燃料产量为2400万桶/日，明显低于2025年的2930万桶/日；同期全球液体燃料产量预计为1.008亿桶/日，低于1.027亿桶/日的消费量，缺口约1900万桶/日。换句话说，"沙特和俄罗斯愿不愿意多产"这个每年被追问无数次的问题，今年并不能决定油价——能决定的是海峡里有没有油轮敢走。
三、7月那三天的油价过山车
最能说明这轮行情性质的，是今年7月初的一次剧烈摆动。
EIA在STEO中记录：6月美国与伊朗签署谅解备忘录之后，布伦特现货价格在7月2日一度跌到69美元/桶；随后数周油轮遇袭事件再起、曼德海峡出现封锁威胁，布伦特在7月23日冲高至105美元/桶。三周之内，每桶波动36美元，幅度超过50%。EIA对2026年三季度的布伦特均价预测因此被上调11美元，至85美元/桶左右。
这解释了一个美国司机感受到的悖论：新闻里"缓和"和"升级"来回切换，加油站的价格却没有真正退回去年。因为原油价格的均值被抬高了——EIA月度口径下，WTI今年3月至8月分别为91.38、100.32、102.13、84.81、80.46、83.90美元/桶，而EIA对2025年全年的WTI均价统计只有65美元/桶。年度均价的抬升幅度，比任何一次日内脉冲都更能决定加油站的标价牌。
四、钱流向哪里：创纪录的出口、高企的炼厂价差、被抽干的库存
如果涨价只是"中东的错"，那美国市场本不该成为放大器。EIA的数据说明它恰恰是放大器。
第一层：美国在涨价周期里成了净卖家。EIA在7月8日的《Today in Energy》中确认，4月美国石油产品出口达到1360万桶/日，比3月创下的前一个纪录再高15%；其中原油出口560万桶/日，比2023年12月的历史高点高21%；丙烷出口首次单月突破200万桶/日。理由很直白——霍尔木兹受阻推高了全球对美国桶装原油和成品油的需求。国际买家出的价更高，美国炼厂和贸易商自然把货卖出去。
第二层：库存被抽干。EIA统计，美国商业原油库存5月减少2500万桶、6月减少1500万桶、7月减少400万桶，并预计全年都将处在2021—2025五年区间的下限之下。原因被归结为三件同时发生的事：出口激增、进口下降、4月中旬以来炼厂维持高负荷运转。今年前七个月，美国炼厂的原油加工投入是2019年以来同期最高。至于战略储备，EIA明确表示其预测只包含3月13日已宣布的那一轮紧急交换，不再假设新的释放。
第三层：炼厂拿走了最大的那块蛋糕。EIA预计，反映炼厂盈利水平的裂解价差（crack spread，即原油加工成汽油、柴油的成品与原料价格差）将维持高位到2026年底。理由同样具体：俄罗斯成品油出口下降、霍尔木兹受阻使沙特和科威特炼厂的成品油外流受限、中国原油加工量下降——三者叠加令全球成品油市场比原油市场更紧。
把三层合起来，这轮涨价的资金流向就清楚了：地缘冲击抬高原料成本，美国以创纪录规模把成品油和原油卖向全球，国内库存因此在低位无法回补，而高企的炼厂价差意味着成品端的涨价幅度可以超过原油端。柴油同比涨近50%、汽油只涨28%，正是这个机制的结果——成品油短缺的是中间馏分项，而它恰好同时承担了货运、工程、农业机械和冷链。
五、为什么"降下来"会比"涨上去"更慢
EIA自己给出的路径是回落，而不是失控。其8月版STEO预测，2026年美国零售汽油全年均价为3.78美元/加仑、柴油4.85美元/加仑，2027年分别降至3.29美元和4.07美元；布伦特今年四季度降至78美元/桶、2027年69美元/桶。
但这组预测建立在两个明确假设上：海峡运量三季度起逐步回升，停产原油在一季度基本复产。EIA同时提示，即便到2027年，部分波斯湾产油国也无法恢复到冲突前水平，约60万桶/日的扰动将持续到2027年底。也就是说，价格中枢的回撤是以"仍高于2025年"为前提的——2025年美国汽油全年均价是3.097美元/加仑。
更近的变量还有季节性。EIA预计9月和10月炼厂将因检修下调负荷，10月原油加工量平均降至1600万桶/日以下，成品油产出随之减少。这意味着"夏季驾车旺季结束"这一次传统意义上的降价窗口，很可能被检修期的供给收缩部分抵消。
对中国而言，传导是间接但真实的。中国炼厂降低开工本身被EIA列为全球成品油趋紧的原因之一，这意味着国内成品油出口环节的利润窗口在打开；而中国作为原油净进口国，海运绕行推高运价与到岸成本，最终会体现在炼厂采购端和批发端价格上。需要说明的是，这一段属于传导逻辑推演，本文未获取到可核验的分项数据支撑，且美国整体CPI与能源分项的最新数值未能从劳工部页面直接核验，因此不引用任何具体通胀数字，也不对美联储政策路径作判断。
六、接下来值得盯的三件事
第一，9月9日。EIA将在同一天发布新一期周度汽油柴油价格和9月版STEO，重点看它对霍尔木兹运量和停产复产时点的假设是否松动——预测的分歧几乎全在这个假设里。
第二，检修期数据。10月炼厂加工量若真的跌破1600万桶/日、而裂解价差仍然高企，那么美国成品油零售价的下行幅度将显著小于原油，这对运输和制造业成本的意义大于对私家车主的意义。
第三，海峡运量本身。从490万桶/日回到2160万桶/日之间，任何一个季度的实际数字都是全球通胀预期最灵敏的领先指标。如果复产被推迟到2027年下半年，那么"4美元/加仑"在美国就不再是一个峰值，而是一种常态。
参考数据来源
- U.S. Energy Information Administration（美国能源信息署）· Gasoline and Diesel Fuel Update（周度汽油与柴油零售均价，发布日期2026年9月1日，数据截至2026年8月31日当周）· 2026-09-01 · https://www.eia.gov/petroleum/gasdiesel/
- U.S. Energy Information Administration · Short-Term Energy Outlook（《短期能源展望》，2026年8月版，预测截止8月6日）· 2026-08-11 · https://www.eia.gov/outlooks/steo/
- U.S. Energy Information Administration · Today in Energy：U.S. exports of crude oil and petroleum products reached record in April · 2026-07-08 · https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=67825
