智谱港股市值回撤逾80%至3000亿港元。海外大模型API集体腰斩，国产低价优势削弱，行业竞争转向生态壁垒。
智谱旗下ZCode静默上传200万用户代码。3天整改开源后，AIAgent隐蔽权限与安全防护错位的结构性问题浮出水面。
智谱ZCode被曝违规自动上传用户项目代码至阿里云，引发数据安全争议。
智谱ZCode被曝静默上传用户10GB代码至云端，密钥独存服务器引发信任危机，公司虽承诺不留存数据，但争议仍将持续。
智谱ZCode被曝在用户无感状态下打包上传含历史代码与密钥的加密文件。
9月17日南向资金净买入33.63亿港元，智谱独揽18.29亿。
智谱上市8月狂融756亿港元，市值却蒸发万亿。AI豪赌背后，港股18C制度中小股东保护缺位引发争议。
智谱将2026年底ARR预期上调至30亿美元。伴随海外云托管分成协议将于10月起确认，公司正借力算力爆发加速商业化变现。
智谱完成50亿美元大规模股债融资，算力储备迈入国内独立大模型前列，年末ARR指引从24亿美元激进上调至30亿美元。
智谱控股宣布完成约50亿美元融资，包括20亿美元股份配售和30亿美元零息可转债。
两日卖空金额降逾五成，智谱却在卖空最少的一天跌10%。港股AI这轮杀估值砍的是收入分母，空头撤退不等于看多信号。
市销率倍数从50倍砍到30倍，智谱9月8日收跌10.02%、MiniMax跌5.59%，南向资金净卖出智谱逾11亿港元。
杰富瑞将智谱云业务估值倍数由50倍下调至30倍，同期却上调其2026至2029年收入预测。
五家大模型厂商先后登陆天猫卖Token套餐，分品牌旗舰店与代理两种店型，销量与抽佣比例尚未公开。
ARR暴涨说法仅出自一份被转述的专家纪要，按纪要自身收入数字推算与前述规模相差数倍，公司最新披露仍是6月底半年报。